行业洞察｜盈利、资产、负债、资本——中国上市银行年报数据解析

2024年，境内银行（具有代表性的11家商业银行，下同）归属于母公司股东的净利润合计1.79万亿元，同比增加346亿元，增幅1.97%，较上年增长率上升1.19个百分点，主要受净息差持续收窄，中间业务收入增长承压等多重因素的影响。受全球加息带动利息净收入增长影响，境外银行归母净利润2024年持续大幅增长，合计10,554亿元，同比增加1,171亿元，整体增幅达12.48%。以原币计量，境外银行（6家境外全球系统重要性银行，下同）归母净利润均较上年有所增长。

境内银行拨备前利润总体呈持续下降趋势，拨备前利润合计2.91万亿元，同比下降421亿元，降幅为1.42%。境外银行拨备前利润与归母净利润变化趋势一致，除富国银行和花旗银行外，拨备前净利润增幅均高于归母净利润增幅。

境内银行的平均总资产收益率（“ROA”）为0.76%，同比下降0.04个百分点，境内银行ROA均呈下降趋势。境外银行平均ROA为0.84%，同比上升0.04个百分点。境内银行的平均净资产收益率（“ROE”）为10.00%，同比下降0.73个百分点，境内银行ROE均有所下降。境外银行的平均ROE为11.32%，同比上升0.52个百分点。

整体来看，境内银行由于政策引导下息差持续收窄和非息收入的下滑导致ROA、ROE降幅进一步增大，而境外银行ROA、ROE由于本年营业收入增长而上升明显，整体高于境内银行。

受到净利润增速放缓影响，境内银行的平均风险加权资产收益率（“RORWA”）为1.23%，同比下降0.06个百分点。境内银行的平均风险调整资本回报率（“RAROC”）为7.31%，同比下降0.46个百分点。

2024年，境内银行营业收入合计4.60万亿元，同比减少226亿元，整体降幅为0.49%，连续两年呈负增长趋势。境外银行营业收入合计4.00万亿元，同比增加2,404亿元，整体增幅达6.39%，其中，摩根大通按原币计营业收入增幅达12.30%，主要得益于战略投资和高效成本管理，收入大幅提升。

从营业收入的结构来看，境内银行的平均利息净收入占营业收入比（“利息净收入占比”）为72%，与上年基本持平。境外银行的平均利息净收入占比54%，利息净收入占比明显低于境内银行，非息业务更具优势。其中，法巴银行利息净收入占比仅为40%，主要因其金融投资收益及保险业务收入占比较高。

图：营业收入结构分析

2024年，境内银行利息净收入合计3.43万亿元，同比减少705亿元，降幅2.01%。自2023年起至2024年末政策引导下LPR多次下调，贷款利率持续下降，主要贷款利率跌破4.0%，银行采用的以量补价政策效果减弱。境外银行利息净收入合计2.17万亿元，同比减少167亿元，降幅0.76%，其中，摩根大通与法巴银行按原币计算的利息净收入增幅分别为3.71%和2.45%，其余境外银行均为负增长。

境内银行平均生息资产收益率为3.45%，同比下降29基点，主要受LPR下行及四季度存量房贷利率下调影响；平均生息负债付息率为1.97%，同比下降12基点，主要系居民预防性储蓄意愿较强，个人存款占比上升且存款定期化趋势加强。境外银行平均生息资产收益率、计息负债付息率同比分别上升36和52基点，主要系美联储加息，境外市场整体利率提提升。

2024年，境内银行手续费及佣金净收入合计6,029亿元，同比减少605亿元，降幅9.12%，持续呈下滑趋势。境外银行手续费及佣金净收入合计9,047亿元，同比增长1,251亿元，增幅16.05%，主要系2024年美国资本市场活跃度提升及大选因素影响，投行业务复苏，带动更多企业并购和融资活动。

2024年国内外利率政策分化，收益率曲线持续倒挂，除摩根大通和美国银行外，境内外银行金融投资收益出现不同程度的上升。其中，境内银行金融投资收益合计3,891亿元，同比增加819亿元，增幅26.67%。境外银行金融投资收益合计2,511亿元，增幅为35.66%。尽管2024年9月美联储开启降息周期，但利率调整存在时滞，金融机构资产负债错配的局面难以迅速改善，境外金融机构资产负债错配的流动性风险持续承压。

图：金融资产投资收益

境内银行资产质量总体稳定，风险抵补能力整体充足。2024年，境内银行合计计提减值损失8,452亿元，同比减少703亿元，降幅为7.68%，连续第四年下降，相应地，平均信贷成本比0.79%，同比下降0.07百分点。境外银行2024年减值损失合计2,679亿元，同比增加220亿元，增幅8.95%，连续第三年增加计提，其平均信贷成本比0.67%，同比增加0.08百分点，这反映出美国、欧洲银行业资产质量仍面临一定压力。

银行业降本增效待进一步提升。2024年境内银行平均成本收入比33.23%，同比增加0.03百分点；境外银行成本收入比整体高于境内银行，平均为60.36%。

2024年末，6家国有大行资产总额合计199.68万亿元，较年初增加14.57万亿元，增幅7.87%，较年初增幅12.81%下降4.94个百分点。2024年末，境外银行资产总额124.14万亿元，按原币计量整体小幅上升，但整体保持稳定。整体来看，国有大行仍在资产规模上处于领先地位，资产总额增幅明显高于股份制银行资产与境外银行。

资产构成方面，境内银行资产仍以贷款为主，2024年国有大行贷款占比整体上升0.51百分点。境外银行贷款占比普遍低于境内银行，其资产配置各有侧重。

2024年末，境内银行发放贷款及垫款账面价值合计141.13万亿元，较年初增加6.76万亿元，增幅5.03%，贷款投放增速同比下降0.25个百分点。2024年末，境外银行发放贷款及垫款账面价值合计42.00万亿元，较年初增加1.22万亿元，平均增幅3.00%，贷款投放增速同比下降3.27个百分点。

整体来看，2024年境内银行依旧以结构性宽松及支持实体经济的政策为导向，在保持信贷规模合理增长的同时，更加注重投放均衡性和结构性优化，推动金融资源向重点领域贷款倾斜。受地缘政治冲突延续、主要经济体维持高利率等因素影响，全球经济增长动能减弱，在此背景下境外银行信贷资产规模小幅增长，但增速回落。

图：发放贷款及垫款账面价值

2024年末，境内银行对公贷款、零售贷款、票据贴现余额平均占比分别为57.89%、36.36%、5.75%，较年初分别上升4.97个百分点、下降4.99个百分点、上升0.02个百分点。

从贷款结构来看：1）零售贷款，2024年末境内银行个人住房贷款、个人消费贷款、信用卡贷款平均占比为57.98%，7.17%和12.70%；2）对公贷款：贯彻落实国家重大战略部署，制造业、租赁和商务服务业、交通运输业等领域信贷投放规模增量显著。

2024年末境内银行信用贷款、保证贷款、抵押贷款、质押贷款余额平均占比分别为39.58%、13.35%、37.39%、9.68%，较年初分别上升4.30个百分点、下降0.05个百分点、下降1.32个百分点、上升0.52个百分点，贷款投放呈现向信用等弱担保方式倾斜的趋势。

2024年各银行信贷投放策略均有一定的调整，且投放重点各有不同，但信用贷款依旧是各家境内银行增加投放力度的重点领域。2024年末境内银行信用贷款平均逾期率为1.48%，较年初微升0.04个百分点。信贷质量面临一定挑战，但整体可控。

2024年境内银行持续完善风险管理体系架构，加大不良资产清收化解力度，房地产企业及地方政府融资平台等重点领域风险管控初显成效，在信贷资产规模高增长中保持了资产质量的整体稳定。2024年末，境内银行不良贷款余额合计18,096亿元，较年初增加1,086亿元，增幅6.38%。境内银行平均不良贷款率为1.19%，较年初下降0.01个百分点。综合来看，境内银行不良贷款余额上升，但不良贷款率稳中有降，信贷资产质量保持平稳。

2024年末，境内银行对公贷款平均不良率1.19%，较年初下降0.14百分点。除批发零售业之外的其余行业平均不良率均较年初有所下降，其中房地产业平均不良贷款率3.63%，较年初下降0.28个百分点；制造业对公贷款平均不良率1.26%，较年初下降0.13个百分点。重点领域不良率下降，反映了境内银行持续优化调整信贷结构显成效。

2024年，境内银行有序推进存量住房按揭贷款利率下调，居民购房市场出现回暖，个人住房贷款业务规模小幅上升，相应地，年末境内银行个人住房贷款平均不良率0.70%，较年初上升0.17个百分点。

2024年末境内银行关注类贷款有所上升，关注类贷款余额合计2.42万亿元，较年初增加1,472亿元，平均增幅6.49%。

境内银行关注类贷款平均占比为1.66%，较年初增加0.05个百分点；正常类贷款平均迁徙率为1.42%，较2023年下降0.18个百分点；逾期贷款余额合计1.97万亿元，较年初增加3,346亿元，增幅20.48%；平均逾期贷款率为1.48%，较年初上升0.14个百分点；逾期贷款与不良贷款的比值平均为126.59%，较年初增长0.14个百分点，所有境内银行该比值均呈现上升趋势。

2024年，中国境内银行全年累计处置不良资产规模突破2万亿元，创历史新高，各家银行持续完善信用风险管理，加强重点领域风险管控，提升不良资产处置质效，综合运用清收、核销、抵债、证券化、转让、重组、债转股等多种方式压降不良贷款，推动行业平均不良率稳定在可控区间。

2024年末，境内银行平均拨备覆盖率248.52%、平均贷款拨备率2.88%，较年初分别下降9.10个百分点和0.11个百分点。整体来看，2024年境内银行拨备覆盖率整体呈现略微下滑趋势，但整体仍保持在较高水平，各银行间拨备覆盖率仍存在明显差异。

2024年，国内资金面整体平稳，债券收益率呈现下降趋势，海外主要经济体通胀相较2023年有所下降，2024年度美联储累计降息3次，累计降息100基点，增加了市场资金供给，降低借贷成本，流动性宽松。2024年末，境内银行金融资产投资账面价值合计71.53万亿元，较年初增加8.98万亿元，平均增速14.37%，各家境内银行增速分化。

2024年末，境内银行金融资产投资按计量方式分类占比呈现差异化。其中国有四大银行以公允价计量且其变动计当期损益的金融资产（FVTPL）占比均低于10%。整体来看，国有大型银行为发挥大行金融服务主力军作用，持续做好支持实体经济发展，政府债券等配置比例较高并持有到期，以摊余成本计量的金融资产占比普遍较高；股份制银行金融资产投资品种更为丰富，以公允价值计量的金融资产占比较高。

2024年末，国有四大银行自营债券投资占比均超过95%，国有四大银行基金投资占比较低，平均投资比例仅为1.31%，股份制银行基金投资的平均占比明显高于国有大型银行，为14.20%，国有大型银行信托计划、资产管理计划及债权融资计划占比极低，而股份制银行占比在8.30%左右，整体来看，国有大型银行自营债券投资占绝对比例，股份制银行则通过各类结构化主体进行资产配置比例较高。

2024年末，境内银行债券投资余额64.26万亿元，较年初增加8.83万亿元，增速15.93%。国有大型银行债券投资余额54.01万亿元，较年初增加7.84亿元，增速16.98%。

2024年末，境内银行金融资产投资利率风险区间1年以内、1至5年及5年以上的金额分别占比在20%、34%、40%，1年以上的金融资产投资占比增加，长期投资占比较高且以持有到期投资为主。未来利率中枢仍将下行，银行应加强投资久期管理，降低市场利率波动对债券收益的影响。

2024年末，境内银行负债总额227.36万亿元，较年初增加15.90万亿元，增幅7.52%，较上年增幅12.23%大幅下降。其中，除建设银行和交通银行外，其他国有大行负债总额增幅均超8%。除招商银行和浦发银行负债总额增幅高于上年外，其他股份制银行负债总额增幅较上年继续放缓。

2024年末，境外银行负债总额折人民币合计114.87万亿元，较年初小幅增长。按原币计量，法巴银行、摩根大通、美国银行和富国银行的增幅分别为4.39%、3.12%、2.68%和0.22%，花旗银行和汇丰银行的降幅分别为2.81%和0.75%。

图：负债总额

2024年末，境内银行客户存款余额合计171.66万亿元，较年初增加8.73万亿元，增速为5.36%，增速较上年进一步回落，但整体储蓄意愿依然较高。境外银行客户存款余额折人民币合计69.83万亿元，较年初增加1.13万亿元，增幅为1.64%，其中花旗银行2024年持续推进全球个人银行业务的退出计划，关闭或出售包括中国大陆、韩国、俄罗斯等多个市场的个人业务，使其客户存款余额出现下降，其余境外银行原币计量的客户存款均小幅上升，主要是全球经济复苏，货币政策趋于宽松等因素的影响。

图：吸收存款

2024年，受定期存款承接投资者保值增值的需求持续，境内银行平均定期存款占比59.40%，较上年上升2个百分点。境外银行平均定期存款占比38.92%，平均活期存款占比61.08%，境外银行活期存款占比高于境内银行。境内银行个人存款及客户存款比重稳定，居民储蓄意愿依然较强。

整体来看，受经济增长不稳定、资本市场表现不及预期等因素影响，短期内居民投资偏好趋于稳健型投资，境内银行定期存款规模仍将保持上升趋势，同时，贷款利率仍将持续下调，银行需持续关注成本管理，尚待通过优化资产结构、客户结构等方式应对息差收窄压力。

2024年末，境内银行应付债券及发行存款证余额合计16.73万亿元，较年初增加3.19万亿元，增幅23.53%。境外银行应付债券及发行存款证余额折人民币合计10.00万亿元，较年初略微减少，降幅0.04%。

整体来看，外部环境和政策变动，境内银行由于国内利率市场化持续推进，利率中枢整体下行，商业银行通过发行同业存单和存款证优化负债结构，降低存款成本，主动负债小幅增加，而国际金融环境错综复杂，导致各家境外银行本年做出的反应各不相同。

图：应付债券及发行存款证

2024年末，国有大行及股份制银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率均符合监管要求。境内11家样本行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率平均值分别为11.31%、13.03%和16.32%，核心一级资本充足率上升0.43个百分点，一级资本充足率较年初上升0.39个百分点，资本充足率较年初上升0.64个百分点。境外6家样本行核心一级资本充足率、一级资本充足率与资本充足率平均值分别为14.11%、15.56%和17.27%，核心一级资本充足率和资本充足率分别较年初上升0.11个百分点和0.02个百分点，一级资本充足率较年初下降0.02个百分点。

境内银行的核心一级资本充足率整体增加，其中建设银行、招商银行和中信银行核心一级资本充足率显著增加。境外银行的表现则更加平稳，除摩根大通增加外，其他境外银行变动较小。

2024年全年，境内银行通过外源性融资策略增强资本结构，资本工具总额达11,710亿元。其中8家银行补充了其他一级资本，规模为4,000亿元；8家银行补充了二级资本，规模为6,910亿元。农业银行在本年的资本工具发行规模较大，为2,700亿元，占资本工具总额的比例分别约为23.06%。

2024年末，境内银行风险加权资产总额合计为140.86万亿元，较年初增加了约5.06万亿元，平均增幅达到3.72%，增速放缓。其中，工商银行的风险加权资产总额增长最多且总额仍然居首位，达到25.71万亿元；招商银行的风险加权资产增加0.97万亿元，增幅最大为16.32%。仅建设银行风险加权资产规模减少，减少0.54万亿元。整体来看，风险加权资产的显著增长对银行资本充足率造成了一定的压力。

图：风险加权资产

境内银行除招商银行和平安银行外，信用风险加权资产占比均在90%以上，平均值91.13%，浦发银行信用风险加权资产占比最高，招商银行操作风险加权资产占比最高。

表：风险加权资产构成

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